期货交易术语与股票的不同点

与股票市场不同，期货因为是双向交易机制，也就衍生出一些与股票买卖术语不同的名词。期货既可先买入后卖出，也可先卖出后买入对冲，因此，期货要创立新的概念来区分首次的交易行为和交易方向。交易方向创立了买多和卖空概念，交易行为创立了开仓和平仓概念。买多指买入期货合约(多仓)，卖空指卖出期货合约(空仓)，同一月份合约的买多和卖空持仓只不过是同一合约的“两面”，并非是两种合约品种。

对于看涨买入期货合约，市场一般称为“买多”，但也有称为“买空”。所谓“买多”的意思是指看涨买入，这里的“多”是看涨。容易产生歧义的是“买空”，因为其中的“买”意味着看涨，而“空”又有看跌的意味。如果你看涨而用到“买空”，则“空”并非是看空的意思，是指买的不是实物商品，而是一纸合约。

对于看跌卖出期货合约，市场一般称为“卖空”，但也有称为“买空”。所谓“卖空”的意思是指看跌卖出，这里“空”的意思是指卖出的不是实物商品而是一纸合约。而这里的“买空”则是指买入的是一张看跌合约，“空”表达的是“跌”，与前面的“买空”意思不同。可见，市场对买多和卖空的理解不会出错，容易引起歧义的是“买空”。读者或投资者遇到时结合前后文应该能够区分所要表达的意思。

多仓是指看涨合约，也称多单或长仓，即投资者判断商品价格上涨时开仓买入期货合约，俗称买多，持有多仓的投资者俗称多头。空仓是指看跌合约，也称空单或短仓，即投资者判断商品价格下跌时开仓卖出期货合约，俗称卖空，持有空仓的投资者俗称空头。

开仓是指投资者首次买入或卖出期货合约的行为。在商品期货市场，当看涨时，可开仓买入期货合约，即买多，其具有在合约规定时间买入合约规定数量和质量的商品的权利，但若最后交易日结束时仍持有多仓，则权利将转成义务。当看跌时，可开仓卖出期货合约，即卖空，其具有在合约规定时间卖出合约规定数量和质量的商品的权利，但若最后交易日结束时仍持有空仓，则权利将转成义务。权利可以行使(持有到最后交易日)也可以放弃(中途平仓)，但义务则必须履行，否则将视为违约。股指期货是现金交割，一般不涉及到违约的情况。

平仓是指投资者反向操作的买卖行为。若持有多仓，则可卖出相同数量的期货合约对冲掉手中的多仓，可见多仓的平仓具有卖压，会导致价格下跌。若原来持有的是空仓，则可以买入相同数量的期货合约对冲掉手中的空仓。可见，空仓的平仓具有买涨的动力，会推高价格。也正因为如此，期货市场行情转势前一般存在多杀多和空杀空的惨状。