在我国即将进行的股指期货交易中，明确推出了一个在以前国内股票和国内期货交易中从未实行的交易指令--那就是止损指令又叫停损指令或STOP指令。投资者在建仓后，出于控制风险的目的，接着下达一个触发条件的平仓指令，它的作用在于控制亏损扩大；在某个价格条件满足时迅速通过交易所的交易系统发出平仓指令，这个条件往往是当时价格向投资者原有头寸不利的方向急速发展时出现，这个指令触发下达后，交易所交易系统将优先成交，因为这是一种割肉式的斩仓指令，所以在国外又叫STOP 指令。它和ORDER限价指令、MAKET市价指令同样重要的基础交易指令；尽管这个指令在国外得到了非常普遍的运用，发挥着巨大的作用，但是，绝大多数投资者则根本不知道如何下达和充分运用这个极为重要的交易指令--交易的保护神。

　　那么，现在我们投资者如何运用这个工具达到控制风险放大盈利的效果呢？

　　首先，我们许多投资者都有了风险和止损的概念，止损的价格是STOP指令的关键价位。在下达这中交易指令时，投资者是对原有持仓下达的条件平仓单，举例，王先生买入开仓10手610合约的上海天然橡胶，成交价格为25000元/吨，成交后，价格发生变动，考虑到王先生本人的交易风格和风险承受能力，他自己认为价格跌到24200元/吨时，行情会迅速破位下行，为避免当时下单措手不及而亏损变大，他通过交易系统下达一张平仓单，卖出平仓10手610合约上海天胶，价格为24200元/吨，指令性质为止损单[STOP]，当这个指令发出后，行情在当天一旦触及24200或者出现低于24200的价格，该指令就会在第一时间自动下达到交易所系统内成交，反之，行情没有触及或击穿24200的价格，该指令当天就不会成交；

　　其次，STOP指令和我国现有的交易指令效果有很大的不同，现有的交易指令属于ORDER指令，就是限价指令，这种指令要求成交条件是买指令成交必须是指定的价格或者低于指定的价格，卖指令成交则必须是指定价格或者高于指定的价格，实行的是优价成交原则，按照这个原则，如果上例中王先生的平仓指令一旦作为优价原则平仓，那么当时价格不管是24800还是25100，该指令都会被立即以当时的价格成交，这就完全起不到止损平仓的效果；STOP止损指令则是一种条件触发式的交易指令，不满足某个特定条件，该指令是不会依据优价原则成交，当原有设定条件出现时，该指令则依据时间优先原则早早地防患于未然了。因此，在我国最初引进外盘期货时，每个交易员做的最基本的工作之一就是在下达新的开仓单时，同时将STOP止损平仓指令下达到交易系统；

　　再有，STOP止损指令本质上是投资者的交易指令暂时寄存在交易所的交易系统中，对投资者而言，则很好的体现了提前控制风险的效果和目的，其实，投资者的交易风险很多时候不是在他们心中没有风险意识和止损的概念，而是真正到了该止损的价格时没有执行原定的止损计划措施，心存侥幸，在STOP平仓止损指令推出后，则可以很好地解决这样一部分问题。当然，这个指令也可以通过正常的撤销指令在没有成交前予以撤销和修改；

　　另外，STOP平仓止损指令在国外有时也被高明的投资者作为止赢的平仓指令。在上例中，天胶期货价格于次日或几天后，上涨至27000，王先生为保护盈利，他设定26800为平仓止赢价格，在发出这样的STOP平仓交易指令，价格果真回落到26800或以下，他原来25000的买单就平仓胜利出局，虽然这个指令还是止损指令但却是赢利单；若价格没有回到26800或者之下，他的买单就继续持有，可以放到"地老天荒"，作到真正的放大盈利；

　　这个交易指令还有最后一个最大的好处：部分投资者因为客观不能时时盯盘，通过下达STOP止损平仓指令，就可以任凭风浪起，稳坐钓鱼台，因为，系统已经在帮你控制风险了，你所做的唯一一件事就是坐收渔利。

　　当然，凡事有利则有弊，依照笔者从事多年外盘[1993年起]经验，止损盘一方面控制了自身交易的风险，另一方面也将自己的底线交给了对手。由于交易所的坐市商制度，部分机构与交易所信息互享程度很高，大家都知道中国股票买卖盘中有买一买二等，同样也有卖一卖二等，甚至更多买卖盘信息，这其中也有类似的STOP止损盘，而国际股票、期货及衍生品交易中这样的买卖盘很多，信息不对称的部分机构或基金就充分地掌握其他投资人的价格底线，利用当天的涨跌停板极限价进行大肆洗盘[恒生指数及SP500、美圆外汇等特别明显]，投资者不能清楚地判断行情的真假方向，导致做对方向还亏钱的悲剧；第二，STOP止损平仓盘有强烈的助涨助跌效果，今年6月国际黄金的带量暴跌表现充分，大量的止损卖盘将价格打到544美元/盎司；而在国内股市则出现单只股票跌停时最明显，国内期货因为双向交易，涨跌停板时的止损盘助涨助跌效果明显；在关键性的历史价位被突破，在当日的熔断点，当日的涨跌停板处[即将运行的我国股指期货是双向交易]，在今后的股指期货交易中我们将经常遇到这样的"追风"STOP止损平仓盘。值得特别注意的是在我国，现有的期货与证券交易管理法规中没有任何相应的条款，甚至没有相应法律后果的承担与规定，也没有止损平仓指令的法律保障条例，随着投资者地不断涌入，惯性交易的追涨杀跌，今后中国股指期货在相当长的一个时期都会面临这样大量的止损平仓盘对价格和管理制度的冲击。